Иностранные языки

Привет всем!
Выражение "long live!" (слава!, да здравствует!) было прочитано как "лонг лайв".
Возник спор. С т.з. грамматики "live" - это глагол, его нужно читать как "лив". Однако в интернете есть масса страниц, где русскими буквами написано именно "лонг лайв". От одного препода я также слышал ...